Пакет акций

Как вложить деньги на падающем рынке?

Прошлой осенью, во время падения мировых фондовых рынков, ко мне обратился инвестор, который хотел вложить в иностранные акции $100 000. Он был готов пойти на риск в расчете на доход на уровне 15-20%. Он требовал лишь понятности предложенного решения и возможности контролировать процесс инвестирования. Недавно мы подвели итоги "инвестиционного" года: доход клиента превысил 20% в долларах - неплохо при нынешней ситуации на рынках.

Осень 2002 г. По сравнению с пиковыми показателями 2000 г. американские акции подешевели в среднем на 40% , а немецкие - более чем на 60%. Желающих вкладывать деньги на фондовом рынке было мало. Но именно в это время ко мне обратился инвестор.

Я предложил ему вложить деньги в Standard & Poor's Depositary Receipts (депозитарные расписки S&P, SPDR). Это ценная бумага, которая торгуется на бирже и отражает динамику одного из ведущих американских фондовых индексов, S&P 500. Он измеряет движение цен акций 500 крупнейших компаний США. Одна расписка соответствует 1/10 значения индекса S&P 500. С минимальной натяжкой можно сказать, что, покупая SPDR, мы инвестируем в Америку.

Выбор этой страны для вложения денег был обусловлен мнением ведущих экспертов о том, что при выходе из мирового экономического кризиса роль локомотива отведена США. Кроме того, мы исходили из предположения, что худшее для американских акций уже позади или их цены близки ко дну.

Поэтому в качестве стратегии инвестирования я предложил клиенту так называемый метод усреднения. Существует целый ряд его модификаций, но суть большинства из них сводится к тому, что деньги вкладываются регулярно и небольшими порциями. Это "усредняет" цену покупки акций и позволяет минимизировать риски колебания котировок. Например, если акции дешевеют, а мы снова покупаем их, средняя цена, по которой были приобретены все акции, также уменьшается, а если дорожают, то возрастает. Главное - чтобы эта средняя цена в итоге оказалась меньше текущих рыночных котировок. Тогда весь купленный по разным ценам пакет можно будет продать с прибылью.

В нашем случае мы остановились на следующем варианте: начиная с сентября 2002 г. ежемесячно вкладываем в SPDR 10% от располагаемой суммы, или $10 000. Если за месяц их цена снижается более чем на 5% , то в следующем месяце сумма вложения удваивается ($20 000) , а если падение составляет 10% и более, то сумма возрастает до $30 000. Если же цена снижается менее чем на 5% или растет (неважно насколько), инвестируется $10 000. Таким образом, вкладывая постепенно и покупая больше "дешевых" SPDR, мы надеемся в случае их роста получить хороший доход.

Первая покупка в сентябре была произведена по цене $90,8 за SPDR (см. таблицу). Это была не лучшая цена в этом месяце. Зато в начале октября, когда SPDR подешевели на 13,5% , мы инвестировали $30 000. Затем мы вкладывали по $10 000. Лишь в феврале 2003 г. , когда накануне войны в Ираке цены снова упали более чем на 10% , мы опять вложили $30 000.

На этом деньги кончились - в соответствии с нашим планом мы разместили имеющиеся $100 000 за полгода. Средняя цена, по которой мы покупали SPDR, составила $84,23.

В апреле фондовый рынок начал расти, и недавно - в сентябре - мы продали все наши бумаги по $102,9, выручив за них $122 142. Чистый доход клиента составил более 20% - с учетом затрат на брокерское обслуживание и оплату моих услуг, что соответствует расчетам клиента.

А вот если бы мы вложили сразу все $100 000 в сентябре 2002 г. по цене $90,8 за SPDR и продали их также через год, прибыль после вычета накладных расходов составила бы около 11%. Это показывает, что важно выбрать не только правильный объект для инвестирования, но и эффективную стратегию.

Впрочем, описанный метод не является универсальным рецептом при работе на падающем рынке. Только на основе детального анализа ситуации можно выбирать объект для инвестиций - это могут быть облигации, недвижимость, хедж-фонды и др. Кроме того, мы имели дело с индексом, а не с акциями какой-то одной компании, где риск использования описанного варианта метода усреднения гораздо выше.

Данный случай - всего лишь одно из возможных решений. Личные обстоятельства и потребности каждого человека уникальны. Доброго здоровья вашим финансам!


Для иллюстрации использована статья c сайта финансового консультанта FCP (Financial Management) Ltd.
С 20 по 23 сентября 2011 г. автор проводит консультации в Москве >>>



Дополнительную информацию по тематике "Пакет акций" - вы можете получить на следующих сайтах :

Банк Нью-Йорка - один из крупнейших американских банков. Основан в 1874 г. А. Гамильтоном. Старейший банк США является основой финансового холдинга The Bank of New York Company, Inc. (NYSE: BK). Компания предлагает полный комплект банковских и финансовых услуг для корпоративных и индивидуальных клиентов.

BNP Paribas

Французский банк, один из крупнейших в Европе. Третий по величине банк в мире. Отделения в 85 странах, в которых работают более 88 тысяч человек. Головной офис банка расположен в Париже

Chase Manhattan Corporation
Работает в 50 странах мира.
J.P. Morgan Chase & Co. - один из крупнейших банков мира. Имеет свои отделения более чем в 50 странах. Основные операции фирма проводит в следующих сегментах:

  1. Банковские инвестиции
  2. Управление инвестициями и частные вклады
  3. Услуги по хранению драгоценностей и ценных бумаг
  4. Финансовые услуги

Штаб-квартира банка расположена в Нью-Йорке. Банк имеет более 30 миллионов постоянных клиентов среди которых много корпораций, институциональных и государственных учреждений.

Citibank

Крупнейший банк в мире. Имеет 200 миллионов клиентов в более чем 100 странах. Citigroup - первая крупная финансовая компания в США, занимающаяся одновременно банковскими услугами, страхованием и инвестициями.

Credit Suisse First Boston

Международный инвестиционный банк. Головные офисы в США, Англии и Швейцарии. Обслуживает институциональных, корпоративных и правительственных клиентов. Основные направления деятельности: андеррайтинг ценных бумаг, торговля, инвестиции, акции, финансовые консультации, инвестиционные исследования, венчурный капитал и управление активами.

Die Deutsche Bank (Германия)

Дойче банк, 13 миллионов клиентов в 76 странах мира. Основная ориентация на рынки Европы и особенно Германии. Оказывает полный спектр банковских услуг.

Dresdner Bank

Дрезднер банк - из крупнейших банков в Германии. Действует в 60 странах мира. С 2001 года стал частью Allianz Group как центр банковских услуг. Совместно Альянс групп и Дрезднер банк предлагают широкий выбор финансовых продуктов и качественные услуги финансовых консультаций и экспертиз. Страховые услуги Альянс групп и инвестиционные продукты Дрезднер банк дают клиентам удобный доступ к популярным корпоративным и частным пенсионнным продуктам.

ООО "Элиос"
Профессиональный участник рынка ценных бумаг. Покупка и продажа ЦБ, Интернет-трейдинг, консолидация пакетов акций, защита от поглощений, котировки, регистрация выпусков и отчетов о выпуске ЦБ, корпоративный консалтинг, предложения инвесторам, регистрация юридических лиц и предпринимателей, изменений учредительных документов, представительство в ИМНС, постановка на учет в фондах.

Интерспрэд-Инвест
Сферой деятельности финансовой группы являются акции, векселя, котировки, аналитика, бартер, дебиторская задолженность, помощь при регистрации ценных бумаг в ФКЦБ, реструктуризация, арбитраж, оценка, юридические услуги.