Художественные инвестиции

В последние годы необычные инвестиции становятся популярнее. Все больше денег вкладывается в сырьевые товары, драгоценные металлы, вина, произведения искусства. Последние способны добавить в копилку инвестора неплохой доход.

В течение 50 лет с 1954 по 2004г. индекс Mei-Moses All Art, отражающий цены продажи произведений искусства на Нью--йоркских аукционах, рос в среднем на 10,5% в год - почти такими же темпами, как и американский фондовый индекс S&P 500 (10,95%). В 2000-2004гг. “художественный” индекс по всем статьям переиграл фондовый (7,3% против -2,4%), только за 2004г. он вырос на 13% (S&P 500 — на 9%). “Произведения искусства вполне могут составлять некоторую часть инвестиционного портфеля”, - говорит Спенсер Ивен, управляющий директор лондонской фирмы — арт-консультанта Seymour Management.

Спецфонды

Рост цен на произведения искусства привел на рынок новых игроков. В последние годы было создано несколько инвестиционных фондов, которые пытаются заработать на торговле предметами искусства. Первый такой фонд, Fine Art Fund, начал работать в Лондоне в июле 2004 г. Его основал Филип Хоффман, в прошлом финансовый директор аукционного дома Christie's International. К инвестициям управляющие фонда подходят исключительно с финансовой точки зрения, без эмоций. Минимальный размер вложений составляет $250 000, деньги можно забрать не раньше чем через три года после начала работы фонда (всего он рассчитан на 10 лет). Информацию о размере фонда в Fine Art Fund не раскрывают, но, по оценке управляющих, среднегодовой доход составит 10-12%. Впрочем, по словам Хоффмана, за первый год работы средний доход от операций превысил 50%. Fine Art Fund работает с картинами старых мастеров, импрессионистов, модернистов и современных художников.

До сих пор единственным примером успешного инвестиционного арт-фонда был пенсионный фонд компании British Rail. Он начал работать на арт-рынке в 1974 г., вложив в общей сложности 40 млн фунтов стерлингов ($69,4 млн по сегодняшнему курсу), или 2,9% своего портфеля. Фонд продал свою коллекцию в конце 80-х гг. — и очень вовремя: после того как лопнул пузырь на рынке акций и недвижимости Японии, рухнул и разогретый японцами арт-рынок. Среднегодовой доход фонда от арт-инвестиций составил 11,3%.

За азиатскую часть коллекции в British Rail Pension Fund отвечал Джулиан Томпсон. Впоследствии Томпсон занимал пост председателя совета директоров Sotheby's International, а сейчас привлекает инвесторов в собственный фонд — China Fund. Цены на китайские произведения искусства в последние годы растут на 10-15%; примерно на такой же доход ориентируются и в China Fund. Он рассчитывает привлечь $100 млн, минимальный размер инвестиций составляет $250 000.

Фонд будет инвестировать в старое китайское искусство, но не в картины, а в основном в предметы, прежде всего в изделия из керамики и фарфора, рассказал Томпсон “Ведомостям”. Он объясняет это тем, что рынок таких изделий давно сформирован, тогда как рынок современной китайской живописи образовался недавно и весьма спекулятивен.

По словам Томпсона, фонд готов принять инвесторов из любой страны, в том числе россиян. “Сейчас мы все еще формируем фонд и рассчитываем начать работу месяца через три”, — говорит он. Сначала фонд будет покупать произведения искусства, а затем выбирать момент, чтобы продать всю коллекцию или ее большую часть, как это сделал British Rail Pension Fund. Произойдет это, по оценке Томпсона, через 7-10 лет после начала работы фонда. Ежегодная комиссия за управление составляет 2% от стоимости активов, фонд также оставляет себе 20% годового дохода (столько же берет и Fine Art Fund).

Новый бизнес

Впрочем, бизнес по созданию инвестиционных арт-фондов пока находится в самом зародыше. В 2005 г. лондонская газета The Art Newspaper насчитала около десятка фондов в Великобритании, США, Швейцарии и Китае, которые занимались привлечением средств на формирование инвестфондов. Из них лишь Fine Art Fund удалось полностью сформировать фонд, и с 2004 г. он уже проводит сделки с произведениями искусства. Первый фонд уже закрыт для инвесторов, но в конце прошлого года Fine Art Fund собирался начать формирование второго фонда.

Богатые скупщики

И все-таки порой некоторые приоритетные направления для инвестиций на рынке искусства просматриваются довольно четко. “Если Томпсону из China Fund удастся собрать необходимый капитал, его фонд может стать хорошим местом для инвестиций. Антикварные произведения и качественное современное искусство широким потоком текут из развивающихся стран на Запад. Но этот поток разворачивается, оказывая повышательное давление на цены, когда разбогатевшие граждане этих стран начинают выкупать свое культурное наследие”, — говорит Фуллер.

Аналогичная ситуация сложилась с русским искусством. Состоятельные россияне скупают национальное искусство, причем по ценам, существенно превышающим оценки аукционистов, объяснял два года назад “Ведомостям” Крис Кумбс, менеджер подразделения по работе с состоятельными клиентами британской Zurich. Вместе с другими экспертами он ожидал, что русская живопись XIX-XX вв. окажется одним из самых доходных альтернативных активов, и не ошибся. В 2000 г. самая дорогая русская картина на Sotheby's стоила 361 000 фунтов (“Деревенская ярмарка” Бориса Кустодиева), в 2003 г. — уже 845 600 фунтов (его же “Красавица”), а в прошедшем декабре “Натюрморт с цветами” Ильи Машкова установил рекорд в 2,136 млн фунтов.

Дополнительную информацию по тематике "Альтернативные инвестиции" - вы можете получить на следующих сайтах :

Credit Suisse First Boston

Международный инвестиционный банк. Головные офисы в США, Англии и Швейцарии. Обслуживает институциональных, корпоративных и правительственных клиентов. Основные направления деятельности: андеррайтинг ценных бумаг, торговля, инвестиции, акции, финансовые консультации, инвестиционные исследования, венчурный капитал и управление активами.

Die Deutsche Bank (Германия)

Дойче банк, 13 миллионов клиентов в 76 странах мира. Основная ориентация на рынки Европы и особенно Германии. Оказывает полный спектр банковских услуг.

Dresdner Bank

Дрезднер банк - из крупнейших банков в Германии. Действует в 60 странах мира. С 2001 года стал частью Allianz Group как центр банковских услуг. Совместно Альянс групп и Дрезднер банк предлагают широкий выбор финансовых продуктов и качественные услуги финансовых консультаций и экспертиз. Страховые услуги Альянс групп и инвестиционные продукты Дрезднер банк дают клиентам удобный доступ к популярным корпоративным и частным пенсионнным продуктам.

HSBC Bank (Англия)
Крупнейший банковский холдинг.

Royal Bank of Canada (Канада)

Банк основан в 1869 г. для развития торговли. С того момента банк сущесвтенно вырос и стал крупнейшим в Канаде и входит в 10 в Северной Америке. На данный момент стуркутура банка представляет из себя:

• Более 1300 отделений в Канаде
• 12 млн. клиентов по всему миру
• 58 тыс. работающих
• активы банка певышают C$1443 млрд.
• более 100 отделений расположены в 30 странах мира.

Sumitomo Bank

Крупная банковская корпорация в Японии. Так же занимается лизинговыми услугами, кредитными картами, инвестициями, ипотекой, венчурным капиталом и другими видами вложения средств. Основная компания и ее отделения (в том числе и зарубежные) занимаются следующими видами бизнеса:

• депозиты;
• операции с землей;
• брокерские операции с ценными бумагами и торговля на биржах;
• вложения в акции и облигации;
• денежные переводы;
• валютообменные операции;
• сейфовым хранением ценностей;
• андеррайтингом;
• доверительным управлением
• другими коммерческими банковскими услугами.

Wachovia Corporation

Корпорация предлагает своим клиентам широкий перечень финансовых услуг, таких как банковские, управление активами, корпоративные и инвестиционные банковские продукты и услуги.